之前我们说了 3 种能投的：存款、银行理财、货币基金，分别都要怎么挑选；之后我们又说了 4 种不能投的，庞氏骗局、以房养老骗局、P2P 平台、贷款陷阱，都要怎么防范。

    上面说的这些，都是眼下已经发生的，不管我们弄得多明白，未来的理财还是会变化的，金融行业会不停地推出新的理财产品，骗子也会不停地研发出新的骗局，道高一尺，魔高一丈，没完没了，以后还可能有很多没说到的坑出现。那么，我们有什么好的应对方法呢？

    这一节我们就来说一说，对未来投资的建议，说未来就没有案例了，其实就是说两个投资最基本、也最朴素的理念：一个叫天下没有免费的午餐；一个叫树再高，不能长到天上。

    为什么叫天下没有免费的午餐？因为做投资必须要想明白，高收益必定对应着高风险，低风险对应的只能是低收益。

    有没有高风险低收益的呢？比如我们公司推出一款理财产品，一年有可能亏损 50%，但也有可能赚 3%，您要不要买？这种谁理他？投资者又不傻，高风险低收益自然就被市场淘汰了。

    有没有低风险高收益的？我们公司推出的理财产品绝对不会亏损，一年保收益 20%。这种话倒是常听，不过都是出自骗子的嘴里。

    投资理财其实不是什么玄乎的事儿，甭管什么品种的投资理财，本质上都是把您的闲钱借给别人用。

    比如说，您在银行存款，银行是拿着这个钱去放贷了，放给企业，企业搞生产倒卖商品，放给个人，个人买房子买车，然后等发了工资慢慢还。工资哪来的？还不是在企业上班挣的。企业的钱哪来的，还是搞生产，倒卖商品。归根结底得有实体经济，切实拿着这笔钱挣了钱才行。

    投资基金也是，基金是拿您的钱去买股票、买债券了。可是股票债券是干什么的？也是融资的方式。

    企业发股票、发债券得到的钱，还是拿去搞生产，倒卖商品，您投资得到的收益，必定是企业用这笔钱的成本，正常不应该超过它经营的利润率。

    这么说吧，企业如果一年的利润率是 6%，您让它用 5% 的利率借钱扩大生产，它愿意，也还得起。

    如果利率是 10% 它就不会借了，可它真要借，说明什么？它眼下可能遇到困难了，没有这笔钱扛不过去。至于借到了这笔钱，它以后还不还的上，现在顾不得了，得过了眼前的难关再说。

    所以如果一款理财产品的利率是 5%，它的投资方向，大概率是借给能还上钱的好企业。

    但如果一款理财产品的利率是 10%，它是借给出了问题的企业，给人填窟窿去了，企业一出事，没准本金都收不回来。

    如果一款理财产品的利率是 30%，那大概率是庞氏骗局了，正经想还钱的，不敢用这笔钱，因为干什么也挣不回来。而拿了这个钱的，基本上就没想着还了。

    很多时候，我们不知道理财产品的投向，可能也搞不清楚风险大小，最简单的办法，是拿一个基本的线去衡量它，这个线就是企业的平均利润率。可咱们老百姓哪知道企业的平均利润率，还全社会的，而且它还是变动的。

    别担心，这个不用咱自己统计。有个近似的指标很好用，就是银行给企业放贷款，一般利率是多少。银行接触的企业多，它的信息最全面，贷款利率，就刚好是正常企业能还得上的平均利润率水平。

    比如，现在咱们去银行打听一下，说你们银行放给一般企业的贷款利率是多少啊？现在是 5% 左右，这就是咱心里的一条准绳。

    低于这个水平的是低风险理财产品，高于这个水平的是高风险理财产品。远远高于这个水平的，就有损失本金的风险。两倍三倍于这个水平的，那不用问了，九成九是骗子了。

    然后咱们再说第二个投资理念，树再高也不能长到天上，它的意思是，甭管什么东西的价格，有涨就有跌，没有一直涨的道理。

    树不能一直往高了长，这个大家不怀疑，但股市也不能一直涨，大家可老是忘。

    2006 年、2007 年股市暴涨，从 1000 点涨到了 6000 点，越涨股民信心越坚定。站在 6000 点上，大部分人心里想的是 1 万点不是梦，但结果呢？很快暴跌到了 1700 点。

    2014 年、2015 年股市又暴涨，从 2000 点涨到 5000 点，站在 5000 点上，大家又觉得中国经济的新周期要启动了，牛市持续无尽头。八年前怎么跌下去的，早就不记得了。结果腰斩跌下去一半。

    每次牛市的时候，都冒出一堆股神，等到熊市的时候，也都会听说谁谁借钱炒股还不上，跳楼了。

    确实，我们是很难判断顶在哪，底在哪的。但唯一可以确定的是，树再高不能长到天上，任何价格一路狂飙上去，必然有跌下来的时候，心里只要牢牢记得它会跌，就永远不会孤注一掷，知道给自己留条退路，这就是投资理财的第二原则。

    刚才我们说的是股价，未来还有一个大考验等着我们，就是房价。

    咱们中国这房价，从 2004 年加速上涨，一口气涨到今天，已经涨了十几年了，中间只有 2008 年金融危机跌得多一点，2009 年就立刻呼呼涨回来了。之后是越等越买不起，再后来买房都得用抢了。

    老实说，很多年轻人，特别是没留在老家，去大城市打拼的，靠自己根本付不起首付，都是啃老。爸妈把多年积蓄拿出来支援儿女，儿女才能买房、结婚、生孩子。

    可是涨了这么多年之后，大家的想法就变了，买房不仅仅是为了结婚生孩子，或者改善居住面积，而是为了囤房炒房了。

    我见过特狠的，就是贷款买房，再把买的房抵押出去，再贷款买。一环套一环，靠炒房暴富，压根不在乎工资那点钱了，而且越炒胆子越大，想尽办法借钱，银行借完了，亲戚朋友借，亲戚朋友借完了，找小额贷款公司借和网络贷款公司借。

    利息高怕啥，什么能比房子涨得快。怕不怕房价跌呢？不怕，房价怎么能跌，都涨了十几年了，房价永远也不会跌。

    您想想，这种疯狂，是不是跟股票市场在顶点的时候很像？涨十几年，可不能说明它会永远涨。

    咱们再往远了回忆一下，中国的房子是没跌过吗？不是吧？大家还记不记得 90 年代海南炒房热。

    我们国家房价可以说涨了两大轮。一次是 1987 年，从深圳作为房改试点，率先推出土地拍卖开始的。

    赵本山不是有个小品说，深圳是改革开放的小窗户吗？在那之前，房子都是单位分的，没有价格。在那之后开始有房地产市场，当时涨得最厉害的是海南。大家还记得 80 年代末 90 年代初，最时髦的事情就是下海南炒房，新中国第一批房地产大亨，像潘石屹他们，都是从海南炒房团中崛起的。

    1988 年的时候，海南的房价是每平米 1350，然后涨了 4 年，涨到 1993 年上半年，已经 7500 块钱一平了。可是之后泡沫就破裂了。房价跌得比涨的快，下半年一口气就跌回一千多。当时海南有 13000 多家房地产公司，一下倒闭了 95%。

    第一节我们说存款的时候，不是提到新中国到现在为止，只有一家银行倒闭，叫海南发展银行，就是因为海南房地产泡沫把它折腾倒闭的。

    之后这波房地产下跌潮席卷全国，一直疲弱到 1998 年。1998 年出了一个政策